Investment

Graphique du mois – Intelligence Artificielle et fonds alternatifs

by Alexis Sautereau

Intelligence Artificielle et fonds alternatifs

 

Artificial Intelligence and Hedge Funds

Artificial Intelligence and Hedge Funds

Artificial Intelligence and Hedge Funds
Source: NS Partners, Bloomberg

L’univers de la gestion quantitative s’intéresse à l’intelligence artificielle (IA) depuis un bon moment déjà. Il a pourtant fallu attendre quelques années avant de pouvoir vérifier la congruence entre cette approche innovante de la gestion des données et la complexité des marchés financiers. En 2020-2021, après 4 ans à enquêter sur ce terrain, nous avons commencé à voir des signes de maturité et des résultats constructifs. Au quatrième trimestre 2021, après un temps d’attente de 5 ans sans exposition aux stratégies quantitatives, nous avons décidé de nous positionner sur quelques stratégies liées à l’IA. Nous avons ensuite renforcé notre allocation à ce segment au premier trimestre 2022 pour, à la fin du deuxième trimestre 2022, atteindre 20% de l’allocation de la stratégie en fonds alternatifs non corrélés.

L’une des caractéristiques les plus intéressantes de ces stratégies est évidemment leur capacité d’auto-apprentissage, tant en ce qui concerne leurs erreurs que leurs bonnes idées. Ceci permet également de composer avec l’un des aspects plus complexes du comportement des marchés : les fenêtres de temps. La capacité à augmenter ou à réduire certains segments d’un portefeuille, en fonction non seulement de la classe d’actifs, d’une tendance ou du momentum, mais aussi de l’aspect temporel d’une transaction, confère une robustesse indéniable à une stratégie de gestion. C’est là précisément une des forces de l’IA, qui exige une approche non linéaire et multidimensionnelle, en d’autres termes des interactions non intuitives

Pour autant, un aspect important de notre travail, lorsque nous sélectionnons de telles stratégies, est d’éviter de cumuler le même type de risque simplement parce que ces stratégies ajoutent de la valeur pour elles-mêmes. L’IA et la manière dont on l’aborde peuvent permettre à une stratégie d’éviter la dégradation de son pouvoir de prédiction… le grand ennemi des gérants quantitatifs.

Notre graphique montre qu’il est bien possible de trouver des stratégies non corrélées aux marchés classiques grâce à leur technique avancée de gestion des données, mais aussi, chose presque aussi importante, des stratégies non corrélées entre elles. Une partie de cette diversification peut facilement être obtenue au moyen d’une exposition à des classes d’actifs différenciées, mais l’élément clé réside dans la finesse avec laquelle les gérants exploitent la puissance de l’IA tout en visant un alpha positif.

Les quatre gérants qui font maintenant partie de notre allocation stratégique présentent de telles caractéristiques quantitatives et constituent un atout précieux dans les conditions de marché très difficiles que nous connaissons cette année.

 

 

 

 

Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. Les opinions, stratégies et instruments financiers décrits dans le présent document peuvent ne pas convenir à tous les investisseurs. Les opinions énoncées sont celles valables à la date de publication de ce document. Toute référence aux indices de marches ou composites, indices de référence, ou autres mesures de performance relative des marches a une certaine période sont indiquées à titre d’information. NS Partners ne donne aucune garantie et n’est aucunement responsable de l’exactitude et de l’exhaustivité de l’ensemble des informations (données financières de marche, cours de bourse, avis de recherche ou description de tout autre instrument financier) contenus dans ce document. Le présent document n’est pas destiné aux personnes ou entités qui seraient citoyennes ou résidentes d’un lieu, état, pays ou juridiction dans lesquels sa distribution, sa publication, sa mise à disposition ou son utilisation seraient contraires aux lois ou règlements en vigueur. Les informations et données fournies dans le présent document sont communiquées à titre indicatif uniquement et ne constituent ni une offre, ni une incitation à acheter, vendre ou souscrire a des titres ou tout autre instrument financier. Il est fait référence dans ce document a des fonds d’investissement qui n’ont pas été enregistrés auprès de la Finma et ne peuvent donc pas être distribues en ou depuis la suisse sauf à certaines catégories d’investisseurs éligibles. Certaines des sociétés du groupe NS Partners ou ses clients peuvent être détenteurs d’une position dans les instruments financiers de l’un des émetteurs mentionnes dans ce document, ou agir en tant que consultant pour l’un d’eux. Des informations supplémentaires sont disponibles sur demande.

© Groupe NS Partners

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Antonio Mira
CHIEF FINANCIAL OFFICER, MEMBER OF THE EXECUTIVE COMMITTEE

Antonio Mira joined NS Partners in 2006 as Group Chief Financial Officer. He heads the corporate functions and is involved in coordinating and implementing the decisions of the Executive Committee.
An experienced bank auditor, Antonio started his career in 1995 with Arthur Andersen, where he worked for some 7 years before joining Ernst & Young in 2002 as a Senior Manager.
Antonio is a Swiss chartered accountant and a Business graduate of Lausanne University (HEC).

Sébastien Poiret
DEPUTY HEAD OF WEALTH MANAGEMENT

Sébastien Poiret joined NS Partners in 2008 and manages funds of hedge funds and private client mandates. He also oversees the development of the Group’s offices in Mauritius.

Prior to joining NS Partners, he served as a Trader, Head of Manager research and Portfolio Manager in the USA and Switzerland for a single hedge fund (1998-2004) and for Optimal (2004-2008), Grupo Santander’s fund-of-hedge funds operations.

Sébastien holds a Bachelor’s degree in Corporate Finance from the ESPEME Business School (EDHEC Group) and an MBA in Finance and Economics from the Institute of Business Administration, both in Nice.

Abir Oreibi
BOARD DIRECTOR

Abir Oreibi joined the Board of the NS Partners Group in 2018, where she brings her truly international perspective and rich experience.
Among many other ventures, Abir set up Alibaba.com’s first European office. After living and working in Shanghai, Hong Kong, Bangkok and London, she now lives in Geneva, where she is CEO of Lift Events, an organization that identifies technology trends, their business and social impact through the organization of events and open innovation programs. Issues related to the challenges and opportunities created by new technologies as well as the strategic responses from organizations are at the heart of Lift’s activities.
Abir holds a BA in Political Sciences from the University of Geneva. She is an investor, and member of advisory and innovation boards.

Romain Pidoux, CAIA

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Romain Pidoux joined NS Partners in 2011 and heads the Group’s Risk Management.
He started his financial career in 2005 as Head of Quantitative Analysis for a Swiss Family Office, selecting funds and managing portfolio allocation. In 2008, he switched to the alternative world and joined Peak Partners as hedge funds analyst.
He is a Chartered Alternative Investment Analyst (CAIA) and holds a Master’s degree in international relations from the Graduate Institute of International Studies at Geneva University.

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