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Gráfico del mes – No se deje engañar por el greenwashing.

by Marie-Caroline Fonta

No se deje engañar por el greenwashing.

 

Últimamente, el greenwashing se ha vuelto muy popular. Pero, ¿qué significa realmente? Esta es la definición de Investopedia: “El greenwashing es el acto de transmitir al público o a los inversores información engañosa o directamente falsa sobre el impacto medioambiental de los productos y las operaciones de una empresa. También podemos hablar de greenwashing cuando una empresa intenta destacar los aspectos sostenibles de un producto para encubrir su participación en prácticas nocivas para el medio ambiente”.

El greenwashing está en todas partes: en la industria del automóvil, en la fast fashion, en reunión de la COP27 según la activista Greta Thunberg y, en lo que a nosotros respecta, en el sector financiero. El mundo de las finanzas ha evolucionado en los últimos años. Las exigencias sociales y medioambientales de las nuevas generaciones están influyendo en las decisiones de los inversores. También tenemos emergencias climáticas. Las normativas y los gobiernos están actuando. Ya no es necesario demostrarlo, todos tenemos que participar a nuestro nivel.

Según las estimaciones de Bloomberg Intelligence Regulations, en el floreciente mercado ESG, se espera que los activos superen los 53 billones de dólares en 2025. En Europa, el Reglamento sobre la Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) tiene como objetivo erradicar el greenwashing exigiendo una mayor divulgación de información.

Examinando las entradas en fondos sostenibles, se observa que han aumentado desde 2020. Este año, en un contexto de subida de los tipos de interés, presiones inflacionistas y conflicto en Ucrania, los flujos hacia los fondos sostenibles en Europa siguen siendo superiores a los registrados por los fondos convencionales. Curiosamente, los gestores de activos han reducido considerablemente el número de nuevos fondos ESG que están lanzando. Esto se debe al endurecimiento del entorno normativo, que dificulta la presentación de propuestas medioambientales, sociales y de gobernanza.

Los participantes en el mercado tienen que adaptarse constantemente y afrontar ciertos retos. Los gestores de patrimonios han de seleccionar productos financieros ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) que sean compatibles con las preferencias de sus clientes. En este sentido, también es necesario que conozcan las diferentes terminologías y estrategias (exclusión, integración, filtrado negativo, escrutinio positivo, impacto, etc.).

Los gestores de activos están sujetos a requisitos normativos de divulgación como resultado de la clasificación de los productos. ¿Integran estos productos los riesgos ESG, promueven los criterios ESG, tienen un objetivo medioambiental o social? A escala mundial, la falta de homogeneidad de las normativas y de las definiciones es un obstáculo. En el ámbito europeo, la regulación y las obligaciones en materia de divulgación son una fuente de confusión. Los inversores exigen más precisión en cuanto a marcos y límites y quieren criterios normalizados.

Otra cuestión es la de los datos ESG y el acceso a los mismos. Al anunciar un enfoque ESG, los gestores se exponen a sí mismos y a su entidad a un riesgo de reputación. Una solución obvia, aparte del lanzamiento de nuevos productos, es adaptar los productos actuales a los nuevos requisitos normativos. En este proceso, es importante mostrarse humilde.

Los inversores, los analistas financieros y los gestores de activos desempeñan un rol clave en la transparencia de los datos, pero también a través de la presión que pueden ejercer sobre las empresas, por ejemplo, sobre la importancia de Scope 3 para el cálculo del volumen de gases de efecto invernadero emitidos.

A día de hoy, una cosa es segura a la hora de seleccionar una empresa o un fondo que comunique su enfoque ESG: “confiar pero verificar”.

 

 

 

Los resultados pasados no implican resultados futuros. Las opiniones, estrategias e instrumentos financieros que se describen en el presente documento pueden no ser convenientes para todos los inversores. Las opiniones expresadas son sólo las del momento en la(s) fecha(s) que aparece(n) en este material. Las referencias a índices de mercado o compuestos, índices de referencia u otras medidas de resultados relativos de los mercados durante un período específico sólo se proveen a título informativo. NS Partners no garantiza ni es responsable de la exactitud o la integridad de las informaciones (datos financieros de mercado, precios de bolsa, resultados de investigación u otros instrumentos financieros) que se mencionan en este documento. El presente documento no constituye una oferta ni solicitud a ninguna persona ni jurisdicción donde tal oferta o solicitud no esté autorizada ni a ninguna persona a quien sería ilegal hacer dicha oferta o solicitud. Toda referencia en este documento a instrumentos específicos o a emisores sólo tiene una finalidad ilustrativa y no debe ser interpretada como una recomendación para la compra o venta de dicho instrumento. Las referencias en este documento a fondos de inversión se aplican a fondos que no han sido registrados por la Finma y que por lo tanto no pueden ser distribuidos en o desde suiza excepto a ciertas categorías de inversores. Algunas de las empresas del grupo NS Partners o sus clientes pueden tener posiciones en los instrumentos financieros de alguno de los emisores mencionados en este documento, o ser asesor de uno de ellos. Hay información adicional disponible a solicitud.

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Antonio Mira
CHIEF FINANCIAL OFFICER, MEMBER OF THE EXECUTIVE COMMITTEE

Antonio Mira joined NS Partners in 2006 as Group Chief Financial Officer. He heads the corporate functions and is involved in coordinating and implementing the decisions of the Executive Committee.
An experienced bank auditor, Antonio started his career in 1995 with Arthur Andersen, where he worked for some 7 years before joining Ernst & Young in 2002 as a Senior Manager.
Antonio is a Swiss chartered accountant and a Business graduate of Lausanne University (HEC).

Sébastien Poiret
DEPUTY HEAD OF WEALTH MANAGEMENT

Sébastien Poiret joined NS Partners in 2008 and manages funds of hedge funds and private client mandates. He also oversees the development of the Group’s offices in Mauritius.

Prior to joining NS Partners, he served as a Trader, Head of Manager research and Portfolio Manager in the USA and Switzerland for a single hedge fund (1998-2004) and for Optimal (2004-2008), Grupo Santander’s fund-of-hedge funds operations.

Sébastien holds a Bachelor’s degree in Corporate Finance from the ESPEME Business School (EDHEC Group) and an MBA in Finance and Economics from the Institute of Business Administration, both in Nice.

Abir Oreibi
BOARD DIRECTOR

Abir Oreibi joined the Board of the NS Partners Group in 2018, where she brings her truly international perspective and rich experience.
Among many other ventures, Abir set up Alibaba.com’s first European office. After living and working in Shanghai, Hong Kong, Bangkok and London, she now lives in Geneva, where she is CEO of Lift Events, an organization that identifies technology trends, their business and social impact through the organization of events and open innovation programs. Issues related to the challenges and opportunities created by new technologies as well as the strategic responses from organizations are at the heart of Lift’s activities.
Abir holds a BA in Political Sciences from the University of Geneva. She is an investor, and member of advisory and innovation boards.

Romain Pidoux, CAIA

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Romain Pidoux joined NS Partners in 2011 and heads the Group’s Risk Management.
He started his financial career in 2005 as Head of Quantitative Analysis for a Swiss Family Office, selecting funds and managing portfolio allocation. In 2008, he switched to the alternative world and joined Peak Partners as hedge funds analyst.
He is a Chartered Alternative Investment Analyst (CAIA) and holds a Master’s degree in international relations from the Graduate Institute of International Studies at Geneva University.

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